Settore immobiliare: come ridefinire il valore sociale?

Mentre gli investitori si trovano ad affrontare crescenti disuguaglianze socio-economiche, aspettative mutevoli da parte degli inquilini e un maggiore scrutinio da parte degli stakeholder, la domanda non è più se il valore sociale sia importante. La vera domanda è: è possibile realizzarlo in modo che sia significativo e al contempo investibile?

Noi di Aberdeen Investments crediamo che il valore sociale sia più efficace quando è radicato nella realtà degli immobili, degli inquilini e delle comunità locali – e quando è strettamente allineato ai fondamentali della performance degli investimenti.

Andare oltre le misure monetarie del valore per la società

Nonostante la sua crescente rilevanza, il valore sociale nel settore immobiliare ha spesso faticato a tradursi da concetto in azione. Gran parte del settore si è affidata a modelli monetizzati di “valore per la società” che attribuiscono un valore in sterline ai risultati sociali. Tali modelli di valore per la società rischiano inoltre di confondere il valore sociale generato intrinsecamente da un edificio e dalla sua stessa esistenza con il valore sociale generato intenzionalmente dal proprietario.

Sebbene questi schemi possano servire a fini di rendicontazione, spesso risultano insufficienti a livello di singolo bene. Una singola cifra monetaria può oscurare ciò che conta di più:

Fondamentalmente, attribuire un valore monetario ai risultati sociali raramente aiuta i team di investimento a prendere decisioni più chiare in merito alla sottoscrizione, all’allocazione del capitale o alla gestione degli asset, né fornisce uno strumento trasparente per la rendicontazione del valore sociale.

Il valore sociale a sostegno della performance degli investimenti

Gli immobili non esistono in modo isolato. Operano all’interno di ecosistemi locali complessi, plasmati dai modelli occupazionali, dalle pressioni legate all’accessibilità economica, dall’accesso ai servizi e dalle infrastrutture comunitarie. Il modo in cui un edificio risponde a queste dinamiche influisce direttamente sulla sua resilienza a lungo termine.

Gli immobili che favoriscono il benessere degli inquilini, l’accessibilità economica, la sicurezza e il legame con la comunità hanno maggiori probabilità di:

Questa relazione è particolarmente evidente in settori quali quello residenziale e quello del commercio al dettaglio, dove l’esperienza degli inquilini e la rilevanza per la comunità influenzano direttamente l’occupazione, l’affluenza e la stabilità dei ricavi. Se affrontato con disciplina commerciale, il valore sociale può rafforzare i risultati sociali e i rendimenti degli investimenti.

Una prospettiva locale e orientata alle esigenze

Aberdeen Investments adotta un approccio locale e orientato alle esigenze che ridefinisce il modo in cui il valore sociale viene valutato e realizzato. Anziché chiederci: «Qual è il valore finanziario complessivo dell’impatto sociale generato dai nostri immobili?», riteniamo che domande più concrete siano:

Questa prospettiva radica il valore sociale nella realtà vissuta dei luoghi e consente ai team di investimento di concentrare l’attenzione dove conta di più.

L’ampiezza e la profondità dei bisogni sociali

Un elemento centrale di questo approccio è la distinzione tra l’ampiezza e la profondità del bisogno sociale.

L’analisi congiunta di ampiezza e profondità offre una comprensione più articolata di dove un bene possa svolgere un ruolo concreto nel soddisfare i bisogni locali. Assicura inoltre che le risorse siano indirizzate verso iniziative con il maggior potenziale di generare rilevanza sociale e valore di investimento.

È importante sottolineare che questo quadro riconosce che nessun singolo edificio può risolvere da solo le sfide sociali strutturali. Chiarisce invece il contributo che un bene può realisticamente apportare – e dove tale contributo è maggiormente giustificato.

Valore sociale intrinseco contro valore sociale intenzionale

Un’ulteriore distinzione che operiamo è quella tra valore sociale intrinseco e valore sociale intenzionale.

Comprendendo innanzitutto ciò che un bene offre già di per sé, gli investitori possono identificare dove le azioni intenzionali sono più appropriate – e dove si allineano meglio con la strategia del fondo e con gli obiettivi di rischio-rendimento.

Integrare il valore sociale nelle decisioni di investimento

Considerare il valore sociale come parte integrante delle decisioni di investimento, piuttosto che come una spesa discrezionale o un semplice indicatore di rendicontazione, è il punto di forza di questo approccio.

Le iniziative mirate possono essere:

Nel tempo, l’efficacia può essere monitorata attraverso indicatori chiave di prestazione a livello di asset, dati sul coinvolgimento degli inquilini e della comunità e indicatori operativi quali il tasso di occupazione, il tasso di abbandono e il reddito operativo netto. Ciò crea un circolo virtuoso tra i risultati sociali e la performance finanziaria, che favorisce una gestione degli asset più informata e adattiva.

Un modello più radicato nel territorio per il futuro

In un mercato in cui la regolamentazione rimane disomogenea e le metodologie sono frammentate, un approccio radicato a livello locale e basato sulle esigenze offre un percorso pragmatico e rilevante per gli investimenti.

Concentrandosi meno sulla rendicontazione dei dati relativi al valore monetario per la società e più sulla comprensione di chi sono gli utenti degli immobili – e in che misura questi li soddisfano – il valore sociale diventa più chiaro, più attuabile e più duraturo.

Per gli investitori disposti a impegnarsi a questo livello, l’opportunità è allettante: comunità più forti, asset più resilienti e performance sostenibili nel lungo termine.

In Aberdeen Investments, il valore sociale non è un elemento aggiuntivo alla strategia di investimento, ma una componente integrante delle prestazioni nel tempo degli immobili di alta qualità.

Se ben applicato, questo approccio rafforza sia i luoghi che i portafogli – il che, in definitiva, è l’essenza stessa di un investimento immobiliare di successo.

Il nostro piano d’azione per creare valore sociale