FAQ : Vos dix questions clés sur les fonds factoriels « enhanced index »
Les facteurs ? Les fonds « enhanced index » ? Voici les réponses à vos questions.
Duration: 5 Min
Date: 22 janv. 2026
Avertissement de risque
Les investissements comportent des risques. La valeur des investissements et les revenus qu’ils génèrent peuvent évoluer à la hausse comme à la baisse et les investisseurs sont susceptibles de ne pas récupérer l’intégralité du capital investi. Les performances passées ne préjugent pas des résultats futurs.
Les clients sont de plus en plus intéressés par les stratégies «enhanced index».
Dans le monde imprévisible d'aujourd'hui, nous constatons que les clients sont de plus en plus intéressés par ces stratégies. Dans cet article, nous répondons à certaines des questions les plus fréquemment posées à ce sujet.
1. Qu’est ce qu’un fonds factoriel ?
Nos stratégies « enhanced index » reposent sur l’indexation traditionnelle mais y ajoutent des éléments actifs destinés à générer de la surperformance, via des biais subtils.
Elles ciblent systématiquement des facteurs spécifiques.
2. Qu’est ce qu’un facteur ?
Les facteurs sont des caractéristiques mesurables d’actions pouvant expliquer les écarts de performance.
Nous utilisons notamment :
• Value (Valeur) — actions bon marché
• Momentum — actions avec tendance de prix positive
• Quality (Qualité) — entreprises financièrement saines
3. Comment construit on un portefeuille factoriel ?
Nous analysons les caractéristiques multi facteurs de chaque action de l’indice.
Nous surpondérons celles présentant une exposition positive aux facteurs ciblés et sous pondérons celles affichant des caractéristiques défavorables.
L’objectif : améliorer les rendements ajustés du risque tout en conservant des frais compétitifs.
4. Pourquoi le facteur « growth » n’est il pas inclus ?
Notre facteur « Momentum » capte automatiquement les titres à forte croissance lorsqu’ils présentent des perspectives attractives.
Le facteur « Quality » inclut également une dimension croissance via l’analyse des révisions de bénéfices.
Nous ne ciblons pas la croissance isolément, car son pouvoir explicatif à long terme est moins démontré.
5. Les facteurs fonctionnent ils partout ?
Oui, mais selon des nuances régionales. Par exemple, la valeur a particulièrement bien fonctionné sur les marchés émergents, mais moins aux États Unis ces dernières années.
6. Les facteurs fonctionnent ils réellement ?
Le fondement intellectuel de l'investissement factoriel repose sur des décennies de recherche universitaire, notamment les travaux de lauréats du prix Nobel tels qu'Eugene Fama et Kenneth French. Leurs études ont permis d'identifier certains facteurs, au-delà du simple risque de marché, qui expliquent une part importante des rendements boursiers. Par exemple, les actions "value", c'est-à-dire celles qui se négocient à des multiples faibles par rapport aux bénéfices ou à la valeur comptable, ont historiquement surperformé les actions de croissance sur de longues périodes.
Les fonds indiciels basés sur des facteurs exploitent ces données en utilisant des méthodologies fondées sur des règles pour orienter les portefeuilles vers certains facteurs. Ces stratégies sont systématiques, transparentes et fondées sur des données. Elles réduisent le risque de biais humain tout en maintenant des coûts inférieurs à ceux des fonds traditionnels gérés activement.
7. L’investissement «enhanced index» est il nouveau ?
Non. De nombreux investisseurs institutionnels y ont recours depuis des années.
8. Comment ces stratégies équilibrent elles risque et rendement ?
L'un des principaux avantages de ces fonds est leur potentiel d'amélioration des rendements ajustés au risque. En diversifiant leurs placements sur plusieurs facteurs, les investisseurs peuvent atténuer la cyclicité inhérente à tout facteur unique.
Par exemple, si « value » peut sous-performer pendant les marchés haussiers axés sur la croissance, « momentum » ou « quality » peuvent compenser cette sous-performance. Cette approche multifactorielle vise à lisser la performance au fil du temps, offrant une expérience plus cohérente que le fait de miser uniquement sur un seul facteur ou sur le marché dans son ensemble.
9. Outre leur potentiel de surperformance, quels sont leurs avantages ?
Les fonds factoriels conservent les avantages de la diversification offerts par l'indexation. Par exemple, notre stratégie d'indice amélioré World Equity détient un large panier d'actions issues de l'indice de référence choisi, mais surpondère les composants affichant un score multifactoriel élevé et sous-pondère ceux dont le score est plus faible.
Cela permet de réduire le risque idiosyncratique (le risque lié à chaque entreprise) tout en se concentrant sur la prime factorielle, ce qui crée un équilibre entre la stabilité passive et le potentiel de hausse actif.
Nous cherchons à identifier et à neutraliser les « facteurs de risque » supplémentaires indésirables.
Cependant, tout investissement comporte divers risques potentiels. Il est essentiel d'avoir une vue d'ensemble de tous les risques d'un portefeuille afin de s'assurer que la performance relative est déterminée par les sources de rendement (facteurs) que vous visez et non par un événement ou un thème particulier.
Nous cherchons à identifier et à neutraliser les « facteurs de risque » supplémentaires indésirables en actualisant régulièrement les positions du portefeuille, dans le but de garantir que la performance du fonds est déterminée par la combinaison de nos facteurs de qualité, de valeur et de momentum.
10. Quels fonds factoriels propose Aberdeen Investments ?
Nous offrons une gamme de stratégies couvrant les :
• Actions mondiales
• Actions américaines
• Actions européennes