On the road: Chinas Innovationen erobern die Welt

Bei meinem letzten Besuch im Jahr 2023 befand sich ein Großteil Chinas noch immer in der Erholungsphase nach der Pandemie und den weitreichenden Lockdowns. Die Schlagzeilen wurden von Sorgen um den Immobiliensektor dominiert, während staatliche Maßnahmen zur Preisregulierung in Bereichen wie medizinischer Ausrüstung die Stimmung belasteten.

Heute ist die Atmosphäre deutlich anders – zuversichtlicher, zukunftsorientierter. Was steckt hinter diesem Wandel? Schauen wir uns das genauer an.

Politische Veränderungen treiben den Fortschritt voran

Zunächst einmal bekämpft die „Anti-Involutionspolitik” der Regierung Überkapazitäten in traditionellen Fertigungsindustrien wie Solar, Automobil und Kohle. In der Vergangenheit war Wachstum auf lokaler und nationaler Ebene das A und O – selbst wenn dies den Verzicht auf Preissetzungsmacht bedeutete. Heute hat sich der Fokus auf eine höhere Kapitaleffizienz und Wettbewerbsfähigkeit verlagert, was sowohl die Politik als auch die Denkweise der Unternehmen verändert hat.

Darüber hinaus war ich beeindruckt vom Aufstieg einer neuen Generation chinesischer Unternehmens-Champions – private, innovative und technikaffine Wachstumsmotoren.

Von Automobilmarken bis hin zu Verbraucher-Apps nutzen diese Unternehmen ihr inländisches Know-how und ihre Größe, um Marktanteile im Ausland zu gewinnen.

Intelligente Linsen, intelligentes Wachstum

Ich traf mich mit Shanghai Conant, dem zweitgrößten Anbieter von optischen Linsen weltweit. Seine Fähigkeit, hochgradig maßgeschneiderte, technisch komplexe Linsen in Massenproduktion herzustellen, verschafft ihm einen wesentlichen Wettbewerbsvorteil.

China kontrolliert bereits 80 % der weltweiten Linsenproduktion. Wichtig ist, dass die Zölle diese Dominanz nicht beeinträchtigt haben. Warum? Weil das lokale Ökosystem anderswo nur schwer zu replizieren ist. Hinzu kommen günstige Branchendynamiken und vom Management geleitete Vertriebsinitiativen – das ist das Rezept für ein zweistelliges Wachstum.

Was Investoren jedoch wirklich begeistert, ist der Einstieg von Shanghai Conant in den Bereich der AR- (Augmented Reality), VR- (Virtual Reality) und XR- (Extended Reality) Linsen. Die Zulassung der Produkte ist extrem schwierig und nur Essilor Luxottica und Shanghai Conant erfüllen die Anforderungen.

Im nächsten Jahr wird die Produktion von „intelligenten” Linsen voraussichtlich deutlich ansteigen und die Unternehmensgewinne weiter steigern. Shanghai Conant ist der einzige Lieferant für die Smart-Brillen von Alibaba und Rokid und entwickelt Linsen für drei große US-Kunden. Eine große Wachstumsstory bahnt sich an.

Innovative mittelständische und große Unternehmen

Das gleiche Szenario spielt sich auch bei mittel- und großkapitalisierten Unternehmen ab: Innovative Privatunternehmen verwandeln ihre nationale Dominanz in globale Reichweite.

Li Auto

Ein führendes Unternehmen im Bereich der von mit neuen Energien angetriebenen Fahrzeuge, das sich eher als ein verbraucherorientiertes Technologieunternehmen wie Apple denn als ein traditioneller Automobilhersteller versteht. Durch Technologie verändert es die Sichtweise der Verbraucher auf das Auto als Produkt und gestaltet die Erwartungen an Sicherheit, Unterhaltung, Komfort und Platz neu.

Li Auto erobert dank einer wettbewerbsfähigen Kostenstruktur, einem starken Managementteam und einer klaren strategischen Vision Marktanteile von Schwergewichten wie BMW, Audi und Mercedes. Mit einer hohen Netto-Cash-Bilanz und einer Rentabilität, die Reinvestitionen ermöglicht, ist Li Auto gut positioniert, um den Markt weiterhin zu revolutionieren.

Shanghai Huace Navigation Technology

Marktführer im Bereich hochpräziser Geodaten-basierter Navigationssysteme, der s ich zudem durch Dividendenwachstum auszeichnet. Seine maßgeschneiderten Lösungen – und potenziellen Anwendungen im Bereich des autonomen Fahrens – lassen eine profitable Zukunft erwarten.

Naura Technology

Chinas marktbeherrschender Anbieter von Halbleiterfertigungsanlagen. Das Unternehmen bietet einen direkten Zugang zur schnell wachsenden Halbleiterindustrie des Landes und verfügt über eine solide Bilanz und Aussicht auf einen gesunden freien Cashflow.

Abschließende Gedanken…

China verändert sich. Das alte Mantra „Wachstum um jeden Preis” ist einer stärkeren Fokussierung auf Kapitaleffizienz und globale Wettbewerbsfähigkeit gewichen.

Entscheidend ist, dass das Land nun eine neue Generation privater, wegweisender Technologieunternehmen beheimatet, die ihre heimischen Stärken nutzen, um sich auf der Weltbühne zu profilieren.

Ich freue mich darauf, ihre Fortschritte im Jahr 2026 und darüber hinaus weiter zu beobachten.   

Die ausgewählten Unternehmen dienen lediglich zur Veranschaulichung des hier beschriebenen Anlageverwaltungsstils und stellen keine Anlageempfehlung oder Hinweis auf die zukünftige Wertentwicklung dar.