La difesa dell’Europa va ben oltre le armi

Credo che si rischi di perdere di vista il quadro più ampio.

Un cambiamento strutturale

Quello che sta accadendo è un fenomeno di portata più ampia. L’Europa sta entrando in un periodo pluriennale di ricostruzione delle capacità militari, della capacità industriale, delle infrastrutture critiche e della sovranità tecnologica.

Per decenni, l’efficienza è stata il principio guida della politica economica. Le catene di approvvigionamento si estendevano in tutto il mondo. La sicurezza energetica è passata in secondo piano rispetto ai costi. Le tecnologie critiche venivano esternalizzate. I bilanci della difesa venivano ridotti.

Quel modello è in fase di rivalutazione. I governi sono ora preoccupati per gli attacchi informatici, le infrastrutture critiche, l’accesso ai semiconduttori, la resilienza energetica e la sovranità tecnologica. Le imprese stanno affrontando le stesse discussioni. La sicurezza nazionale non è più solo una questione militare. È diventata una questione economica.

Ripensare la difesa

Credo che la difesa sia più di un semplice settore: fa parte di una strategia di sicurezza e resilienza molto più ampia e a lungo termine.

Le opportunità per gli investitori vanno oltre le aziende che producono equipaggiamento militare. La difesa comprende anche le aziende che garantiscono sicurezza e resilienza. Tra queste figurano le piattaforme di sicurezza informatica, le reti di comunicazione sicure, le tecnologie di rilevamento avanzate, gli strumenti di sicurezza basati sull’intelligenza artificiale (IA), le capacità produttive specializzate e le infrastrutture che le supportano.

In molti casi, queste aziende sviluppano tecnologie a duplice uso che servono sia clienti commerciali che governativi. I loro prodotti fanno parte dell’attività economica quotidiana, anche se le loro origini risiedono nella sicurezza nazionale. Ciò amplia le opportunità di “ ” commerciale, ma rende anche lo scopo previsto di un prodotto e gli utenti finali fattori importanti da considerare per gli investitori. 

Ciò che trovo affascinante è il modo in cui la tecnologia sta ridefinendo questo tema.

Inversione di tendenza tecnologica

Storicamente, l’innovazione nel settore della difesa fluiva dai governi al settore privato. Oggi, la direzione è spesso invertita. 

Le aziende finanziate da venture capital stanno sviluppando alcuni dei progressi più significativi nell’intelligenza artificiale, nel software, nei sistemi autonomi e nell’analisi dei dati, spesso anni prima che diventino nomi noti. Ritengo che questa sia una delle opportunità di investimento più interessanti.

Un ruolo fondamentale per i mercati privati

Molte delle imprese che stanno plasmando la resilienza dell’Europa sono ancora private. Ritengo che sia proprio lì che verrà creato parte del valore maggiore – ben prima che queste aziende entrino nei mercati pubblici.

Credo che i mercati privati saranno protagonisti del prossimo capitolo dell’Europa, non semplici comprimari. Forniranno il capitale necessario per sviluppare e diffondere tecnologie che i governi e le imprese non possono più permettersi di considerare opzionali.

Non tutte le aziende avranno successo e l’innovazione non seguirà un percorso lineare. Ma sono convinto che molti dei leader di domani nel campo della sicurezza si stiano formando proprio oggi – e gli investitori che aspettano le quotazioni in borsa rischiano di arrivare troppo tardi.

Il rilancio della difesa europea è solo l’inizio

Ritengo che la capacità dell’Europa di ricostruire la propria forza tecnologica e industriale sia di gran lunga più affascinante del semplice aumento dei bilanci della difesa riportato dai titoli dei giornali.

La vera domanda non è se la spesa per la difesa aumenterà, ma chi creerà la prossima ondata di valore? A mio avviso, quel cambiamento è già in atto.

Altro da The Witt

Prospettive brevi e incisive – punti di vista freschi sui temi che muovono i mercati oggi.

Ultimi articoli da The Witt