インフラ：主要な柱、メガトレンドとしての運輸

2026年は、人口動態、エネルギー転換、デジタル化といった強力なメガトレンドが投資機会を根本的に変える中、このセクターは伝統と変革の接点に位置し続けるとみられます。

運輸セクターへの投資は投資家に安定性、規模、持続可能性を提供することができるでしょう。しかし同時に、変化するリスクとリターンに関する詳細な理解と、資産運用に対する実践的なアプローチも必要となります。

実物資産の基盤

鉄道、道路、港湾、航空ネットワークといった運輸インフラは、長年にわたり実物資産の主要な柱となってきました。その経済的影響は大きく、欧州では、運輸セクターは国内総生産（GDP）の約5％を占め、1,000万人以上を雇用しています¹。

運輸インフラへの投資は地価を上昇させ、地域社会を再生し、新たな産業を支援することで、その地域を根底から変えることが可能です。

例えば、私たちはオーストラリアでキャンベラの都市型ライトレール・システムの建設を支援しましたが、これは地価の劇的な上昇と建設活動の増加につながりました²。

しかし、この重要なセクターは変わらないものではありません。都市化、気候変動への対応、技術革新に牽引され、人やモノの移動方法は変化しています。

人口動態：都市化と移動

2050年までに、英国では都市人口が90％³、欧州全体では84％⁴に達すると予測されています。このような人口動態の変化は、公共交通機関の輸送能力の拡大、より速いアクセス（移動時間の短縮）、統合された大量輸送システムの必要性を高めています。

そのため、今後数十年間における政策当局の課題は、政府の財源が限られており、民間投資の必要性が高まっている時期に、こうした運輸ネットワークを実現することです。

運輸の脱炭素化：エネルギー転換

運輸セクターは依然として炭素排出量の削減が困難な分野であり、欧州における温室効果ガスの25％以上を占めています⁵。ここ数年には、エネルギー・セクターの排出量が減少している一方、運輸セクターの排出量は横ばいで推移しています。

とはいえ、鉄道はこの傾向に逆行する形で際立っています。鉄道は運輸排出量全体の1％未満を占めるに過ぎませんが、移動全体の約7％を担っています⁶。旅客1人を1キロメートル輸送する際の排出量は、乗用車の4分の1以下、国内航空便の約7分の1以下です⁷。

電化、近代的な車両、デジタル信号システムが効率性と排出量の削減を推進しており、例えば、新型列車はエネルギー使用量を最大30％削減することが可能です⁸。

英国では、車両の置き換えに投資する確かな根拠があり、その緊急性は高まっています。車両の老朽化が進んでおり、2050年までに需要が最大97％増加すると予測されている⁹状況で、その必要性は明らかです。同時に、電化目標と2040年までにディーゼル車両を段階的に廃止する計画が、この緊急性をさらに裏付けています。

デジタル化：よりスマートで、より環境に優しいネットワーク

テクノロジーは運輸を大きく変えつつあります。デジタル化は、より優れたプロジェクト設計、予知保全、乗客体験の向上を可能にしています。

鉄道網においては、従来の信号システムをデジタル信号にアップグレードすることで、信頼性、安全性、効率性が向上します。道路に関しては、人工知能（AI）を利用し、より良い洞察を得たり、交通の流れを予測したりするようになっています。

2026年の投資テーマ

課題とイノベーション

移動需要の増加は脱炭素化の目標と整合させる必要があり、この接点が新たな機会を生み出す可能性があります。

しかし、インフラ・プロジェクトは、特に都市の中心部において、公共設備の移設という課題に直面しており、これには強力な関係構築と慎重な計画が求められます。

AI、デジタル化、自動化といったテクノロジーの進歩は、通勤や運輸ネットワーク管理の方法を大きく変えることになるでしょう。

おわりに

運輸インフラは依然として伝統的なインフラ投資における主要な柱ですが、このセクターは強力なメガトレンドによって根本的に変化しつつあります。

投資家にとっての機会は、よりクリーンで、よりスマートで、より回復力のあるネットワークへの移行を支援することにあります。そうすることで、投資リターンと実社会へのインパクトの両方を実現できるでしょう。

長期的な成長、安定性、プラスのインパクトを求める投資家にとって、運輸インフラは、伝統に根ざしながらも未来を見据えた魅力的な機会を提供する可能性があります。

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